香港2026加密監管框架草案即將來臨

香港加密監管最新進展

香港自2023年起已逐步建構虛擬資產監管體系，目前已有11家虛擬資產交易平台（VATP）獲證監會發牌，為香港居民提供服務。2025年12月，財庫局與證監會發布數字資產諮詢文件，展開公眾諮詢，收集業界意見。諮詢重點包括將虛擬資產交易、託管、諮詢及資產管理服務納入牌照制度，遵循「相同活動、相同風險、相同監管」原則，與現有證券及期貨條例（SFO）架構對接。

2026年的草案預計將涵蓋：

• 虛擬資產經紀（Dealing）：規管買賣非證券類虛擬資產的活動，要求資本充足率達1000萬港元以上，並實施嚴格的風險管理。
• 虛擬資產託管（Custody）：確保客戶資產安全，包括私鑰保護及分離保管。
• 虛擬資產諮詢及資產管理：針對提供投資建議或管理虛擬資產組合的機構，引入牌照要求，現有持牌中介及銀行可享加快審批流程。

這些新規將進一步擴大證監會的監管範圍，涵蓋虛擬資產生態的核心環節，預計將吸引更多機構投資者進入市場，同時提升投資者保障。

穩定幣監管與牌照申請最新狀況

《穩定幣條例》（Stablecoins Ordinance）自2025年8月1日起生效，要求穩定幣發行人必須向香港金融管理局（HKMA）申請牌照。目前，HKMA已開始審核申請，據報導截至2025年9月底，已收到36份申請，包括渣打銀行、Animoca Brands及HKT的合資企業等知名機構。

金融司司長陳茂波（Paul Chan）於2026年1月在達沃斯世界經濟論壇透露，首批穩定幣牌照預計於2026年第一季度發放。這標誌香港將成為亞洲首個全面監管法幣參照穩定幣（FRS）的司法管轄區，發行人需滿足嚴格的資本、儲備資產、治理及反洗錢要求。過渡期已於2026年1月底結束，無持牌發行人可繼續運作。截至目前，HKMA公開名冊仍無任何持牌穩定幣發行人，但首批牌照即將落地，將為穩定幣市場注入合規信心。

稅務合規與國際接軌

香港正積極配合OECD的加密資產申報框架（CARF）及共同申報準則（CRS）修訂。2025年12月，政府發布諮詢文件，計劃於2026年提交立法建議，實施CARF規則。關鍵時間表如下：

• 2027年1月起：報告加密資產服務提供者（RCASPs）開始對新舊用戶進行盡職調查。
• 2027年9月起：RCASPs向稅務局註冊。
• 2028年起：自動交換加密資產交易稅務資訊，與其他稅務管轄區合作，打擊跨境逃稅。

CRS 2.0的額外盡職調查要求則從2028年起適用，全面CRS修訂將於2029年生效。這將使香港的稅務透明度與國際標準同步，提升全球信譽，並有利於機構資金流入。

對投資者、從業者與市場的影響

香港的「監管先行」策略與美國、歐盟等地同步推進，但更注重亞洲特色與金融創新中心定位。完整框架建成後，預計帶來：

• 正面影響：更高安全性、機構資金湧入、跨境合規優勢、吸引Web3企業落戶。
• 挑戰：合規成本上升、部分小型項目門檻提高。

整體而言，這是香港鞏固亞洲數字資產樞紐地位的關鍵一步，與新加坡、杜拜等競爭對手形成鮮明對比。

香港的加密監管正邁向成熟階段，這不僅是法規更新，更是對數字經濟未來的長期承諾。無論你是長期持有者、機構投資者、Web3創業者，或只是對區塊鏈感興趣的觀察者，都值得密切關注2026年的立法進展與首批穩定幣牌照落地。

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