Circle 總裁力挺 USDC：穩定幣新勁敵來襲，股價從高峰重挫

股價重挫背後：Open USD 強勢入局

Open Standard 推出 Open USD，背後集結 Visa、Mastercard、Stripe、BlackRock、BNY、Coinbase 等超過 140 家企業。該聯盟允許合作夥伴零手續費鑄造與贖回 Open USD，並在管理費用後分享儲備收益。

據 crypto.news 報導，Open USD 進入市場後，Circle 股價單日下跌 17.5%，收在 62.63 美元，且 CRCL 被移出多項 Russell Growth 指數。華爾街迅速調整評等：瑞穗（Mizuho）將 Circle 目標價下調至 50 美元，認為 Open USD 的收益分享結構可能壓縮 Circle 的利潤空間並提高分發成本。

Tarbert 的回應：「打長期戰」

Tarbert 在 7 月 14 日的專訪中表示，管理團隊專注於建構金融基礎設施，而非追逐短期股價波動。他強調 Circle 正在「打長期戰」，若成功執行長期使命，股價終將「自行照顧好自己」。

他將 USDC 的競爭優勢歸因於難以複製的網路效應：

• 流通量約 730 億美元
• 原生支援 34 條區塊鏈
• 定位為受監管的數位美元，廣泛用於交易、支付與結算
• 實際交易量領先同類穩定幣

Tarbert 指出，新競爭者難以在短時間內複製 USDC 的覆蓋範圍與分發網路，規模與既有渠道是 Circle 的核心護城河。

經濟模式承壓：不只來自新發行方

Circle 面臨的挑戰不僅來自 Open USD。摩根大通（JPMorgan）在 Hyperliquid 平台上 USDC 餘額收益分享協議生效後，下調 Circle 與 Coinbase 的盈利預測，指出更強的採用可能伴隨更低的儲備收入留存。

這意味著穩定幣產業正進入新階段：競爭焦點從「誰能發行」轉向「誰能掌握分發渠道與儲備收益分配」。Open USD 以大型支付與金融機構聯盟切入，Circle 則押注 USDC 既有網路與合規基礎設施。

持續擴張受監管基礎設施

儘管股價下跌，Circle 仍推進合規布局。7 月 10 日，公司獲 OCC 最終核准設立 Circle National Trust。該信託銀行初期提供數位資產託管，未來可能拓展 USDC 儲備管理服務，並受聯邦層級直接監管，以支援更廣泛的機構採用。

結論

Tarbert 的發言將 CRCL 股價下跌置於穩定幣產業長期競爭的框架中。Open USD 代表「聯盟式穩定幣」的新模式，而 Circle 則以 USDC 的規模、合規地位與基礎設施建設回應。對投資人而言，短期股價波動與長期網路效應之間的拉鋸，將是觀察穩定幣賽局的核心變數。

原文連結：https://crypto.news/circle-president-backs-usdc-as-new-rival-pressures-crcl-stock/