JPMorgan 推出以太坊代幣化貨幣市場基金 MONY

MONY 基金的核心細節與投資機制

MONY 是一檔 506(c) 私募基金，僅限合格投資者（Qualified Investors）參與。基金以1億美元的JPMorgan自有資金作為種子投資，投資標的極其保守：僅限美國國債（US Treasury securities）以及全額以美國國債抵押的回購協議（Repo）。投資者可透過JPMorgan的機構級流動性交易平台 Morgan Money 進行認購與贖回，支持現金或穩定幣（如USDC等，具體支援清單待官方確認）結算。認購後，投資者將直接在自己的區塊鏈錢包地址收到對應的MONY代幣，並享有每日股息自動再投資的機制。這意味著，投資者不僅能在鏈上持有高品質、低風險的美元計價資產，還能即時賺取穩定收益，同時保有區塊鏈原生的可轉移性。

代幣化帶來的革命性優勢

相較於傳統貨幣市場基金，MONY 的代幣化設計帶來了多項突破性優勢： - 透明度大幅提升：所有交易與持倉記錄皆在以太坊公鏈上可查，投資者可即時驗證基金運作。 - 點對點轉移（P2P Transferability）：無需透過中介機構，代幣可直接在錢包間轉讓，大幅降低結算時間與成本。 - 跨生態抵押與應用：MONY 代幣未來有望作為DeFi協議中的優質抵押品，擴大在區塊鏈生態內的應用場景。 - 24/7 運作與即時結算：區塊鏈的特性讓交易不再受傳統銀行營業時間限制。正如J.P. Morgan資產管理全球流動性負責人 John Donohue 所言：「代幣化能從根本上改變交易的速度與效率，為傳統產品增添新功能。」同時他強調：「這標誌著資產交易未來的重大一步。」

Morgan Money 平台：傳統與鏈上資產的橋樑

Morgan Money 自2019年上線以來，已成為機構投資者管理流動性的重要工具，提供即時投資儀表板與一站式操作介面。此次整合MONY後，Morgan Money 成為全球首個同時支援傳統資產與鏈上資產的機構流動性交易平台。這讓合格投資者能在同一個平台上，無縫切換傳統貨幣市場產品與代幣化產品，構築更靈活、更高效的流動性策略。

產業背景與競爭格局

JPMorgan 的這一舉措並非孤例，而是傳統金融機構加速布局RWA的最新證明。2025年以來，BlackRock、Franklin Templeton、WisdomTree 等資產管理巨頭已陸續推出代幣化基金或相關試點，而JPMorgan 此次直接選擇公鏈以太坊，並以貨幣市場基金作為切入點，顯示出更強的野心。值得一提的是，就在MONY推出前幾週，JPMorgan 才完成其基金代幣化平台 Kinexys Fund Flow 的首筆交易測試（預計2026年正式上線）；同時還在Solana公鏈上為Galaxy Digital發行商業票據，成為公鏈上最早的債務發行案例之一。這些連續動作顯示，JPMorgan 正系統性地構築完整的鏈上金融基礎設施。

對未來金融生態的深遠影響

MONY 的出現，可能加速以下趨勢： - 更多機構級產品上鏈，提升區塊鏈網絡的實際使用率與TVL（總鎖倉價值）。 - 穩定幣與代幣化資產的互操作性增強，推動美元在加密生態中的主導地位。 - 監管框架的進一步明朗——作為受嚴格監管的銀行產品，MONY 的合規設計將為業界提供參考範本。然而，挑戰依然存在：穩定幣支援細節、跨鏈互通性、以及公鏈的擴展性等，都將影響這類產品的普及速度。

• 結論：JPMorgan 以MONY基金為起點，向市場宣告：代幣化不再是概念，而是機構級的現實應用。對於投資者而言，這是觀察並參與傳統金融數字化轉型的絕佳機會；對於區塊鏈產業而言，這是主流資金與技術深度融合的強力信號。

未來，當萬億級別的貨幣市場基金全面上鏈時，今天的MONY或許將被視為歷史性的一步。

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